凯狮优配社保基金二季度持仓曝光, 46股获连续重仓超5年

社保基金作为A股市场的“国家队”，其持仓动向一直是投资者关注的焦点。Wind数据显示，截至2025年二季度末，社保基金共计现身568家上市公司前十大流通股东名单，总持股数量达104.03亿股，总持股市值达1650.68亿元。

从持仓结构来看，社保基金的布局呈现出明显的行业集中特征，机械设备、电子、基础化工、医药生物、有色金属、电力设备六大板块成为社保基金的重仓领域，持股市值均超过120亿元，合计持股市值占总持仓比例超55%。其中，机械设备和电子板块最为突出，持股市值分别高达185亿元和168.5亿元，反映出社保基金对高端制造和科技创新的重点布局。

在个股层面，社保基金持仓较为集中。数据显示，持仓市值排名前50的公司合计获社保基金持股641.22亿元，占总持仓的38.85%。其中，三一重工以30.77亿元的持股市值位列第一，传音控股(30.5亿元)、华鲁恒升(28.75亿元)、云铝股份(24.89亿元)、分众传媒(24.39亿元)等紧随其后。而从持股比例来看，常熟银行和伟星股份排名居前，分别为8.38%和7.08%，山推股份、华鲁恒升、安井食品、太阳纸业亦均超过5%。

二季度社保基金调仓动作积极，新进与增持并举。具体来看，共新进130股，增持167股，减持166股，105股持仓不变，调仓特征整体偏向“增配成长、优化结构”。

新进个股方面，顺丰控股成为焦点，全国社保基金112组合新进成为第九大流通股东，持股数量2598.05万股，占流通A股比例为0.54%，持股市值为12.67亿元。另外，三安光电、春风动力、新华保险、兴业证券等个股也获社保基金新进持股，且期末持股市值均超4亿元。

增持个股方面，电子、医药生物等领域增持数量居前。例如，电子板块的鹏鼎控股获全国社保基金103组合增持650.998万股，传音控股获全国社保基金113组合和全国社保基金111组合合计增持637.04万股；医药生物板块的华东医药获全国社保基金112组合增持550.86万股，鱼跃医疗获全国社保基金113组合增持178.93万股。

此外，值得注意的是，Wind数据显示，截至二季度末，A股市场共有258只个股获社保基金连续持有超过一年。其中，160股被社保基金持有两年以上，华鲁恒升、中原传媒、扬农化工、我武生物、万邦达等46只个股更是获社保基金连续持仓超过5年。

具体来看，华鲁恒升最受社保基金“青睐”，连续持有期限已累计达51个季度，位居首位。截至二季度末，全国社保基金106组合、全国社保基金103组合、全国社保基金114组合和全国社保基金401组合分别位列该公司第三、第四、第七和第十大流通股东，持股数量合计高达1.33亿股，占流通A股比例达6.26%。

据了解，华鲁恒升是国内重要的基础化工原料制造商和综合型化工企业，主要业务板块包括新能源新材料相关产品、化学肥料、有机胺、醋酸及衍生品等。2025年上半年，公司实现总营业收入157.64亿元，同比减少7.14%；实现归母净利润15.69亿元，同比减少29.47%。

德邦证券认为，未来伴随终端需求复苏以及“反内卷”背景下行业格局加速优化，化工品景气有望修复。华鲁恒升持续开展精细化管理，有效减少能耗，平台体系及主要产品煤耗、电耗、汽耗等指标均优于年初目标，在周期底部持续筑牢低成本护城河。此外，2025年上半年公司统筹推进项目规划、加速新项目落地、高效推进两地项目投产，形成多层次项目梯队，且多个储备项目已启动前期准备工作，为公司高质量发展积极争取资源要素。双基地协同齐头并进下，看好公司中长期成长。

另外，我武生物也已获社保基金连续持有43个季度，2025年中报显示，全国社保基金112组合是该股第二大股东，持股数量2608.11万股，占流通A股比例为5.39%，持股市值5.38亿元。

据悉，我武生物是一家专业从事过敏性疾病诊断及治疗产品的研发、生产和销售的高科技生物制药企业，在我国脱敏治疗市场具备领先地位，并正逐步推进在干细胞、天然药物(抗耐药抗生素)等其他领域的研发工作。2025年上半年，公司实现总营业收入4.84亿元，同比增长12.81%；实现归母净利润1.77亿元，同比增长18.61%。

中泰证券指出，国内过敏性疾病患病人群多、脱敏市场空间大，我武生物是国内市占率超过80%的龙头企业，粉尘螨滴剂销量稳健增长，黄花蒿粉滴剂快速放量，管线不断拓宽。预计随着公司市场教育成果逐步显现，核心产品渗透率的不断提升，核心产品销售有望保持逐季恢复性增长态势，黄花蒿粉滴剂、点刺液新品有望持续快速放量，为公司业绩持续稳健、快速增长提供有力支撑。同时，公司正逐步推动在干细胞、天然药物(抗耐药抗生素)等其他领域的研发工作，有望在远期为公司业绩增长注入新动能。