作者丨王满华
来源丨投中网
宁德时代、亿纬锂能之后，又一锂电池巨头要赴港IPO了。
近日，欣旺达电子股份有限公司（以下简称：欣旺达）正式向港交所递交主板上市申请，由高盛与中信证券联合保荐。
欣旺达成立于1997年，由来自广东茂名的王明旺、王威两兄弟创立。公司以消费电池起家，后逐步切入汽车动力电池、储能等领域。2011年，欣旺达在深交所成功上市，2022年又通过发行GDR成功登陆瑞交所。如今，欣旺达正第三次叩响资本市场的大门。
而随着公司不断发展及资本运作的推进，创始人王明旺也积累了可观的财富。根据《2025胡润全球富豪榜》的数据显示，王明旺与蔡帝娥夫妇以115亿元的财富排名第2295位，成为新晋“茂名首富”。
“草根”两兄弟创业，干出一个锂电巨头
回顾欣旺达的创业故事，堪称“草根”逆袭的典范。
先说公司创始人王明旺。1967年出生的王明旺成长于广东茂名的一个普通家庭，17岁那年，他带着家中拼凑的几十元钱只身来到深圳。当时年轻的王明旺并不甘于只做流水线上的普通工人，于是他白天做工，晚上自学电子知识，后来进入中山大学电子专业进修班，系统学习了一年。
1992年，王明旺第一次尝试创业，与朋友合开模具厂，却因利润分配问题很快散伙。一年后，他重整旗鼓成立佳利达电子加工厂，主营手机、传呼机电池业务。这一年夏天，年仅19岁的堂弟王威毅然加入，负责销售业务。工厂虽初步盈利，但仍因合伙理念不合，再度落幕。
屡败屡战之后，终于在1995年迎来转机——那一年，索尼福岛电池厂突发火灾，电池价格飞涨，市场一货难求。王明旺敏锐捕捉到商机，果断投入全部积蓄囤货生产电池，再把贴上标签的产品卖给索尼，以此赚得了真正意义上的“第一桶金”。
1997年，兄弟俩拿出全部家底，正式创立了欣旺达，专注于电池模组代工（OEM/ODM）。当时，同样位于深圳的康佳集团正筹划做自主品牌手机，王明旺听到消息后多次主动拜访，最后用低于市场30%的价格拿到了合作。
有了康佳集团做背书，欣旺达此后势如破竹，陆续进入飞利浦、苹果、联想、OPPO等国际品牌的供应链体系。而在此期间，公司业务也从最初的纯电池模组组装，逐渐延伸到了与锂电池模组制造相关的各个关键技术领域。
2008年，欣旺达开始正式布局动力电池领域，此后又通过收购东莞锂威，进入了核心的电芯环节。随便翻一下如今市场上活跃的新能源汽车厂商，理想、小鹏、零跑、广汽、上汽、日产等，都是欣旺达的客户。
资本层面。2011年，欣旺达在深交所成功上市，成为创业板首家以锂电池研发、制造及销售为主营业务的上市公司。此后的十余年间，乘着新能源的东风，公司业绩实现跨越式增长，最高市值一度逼近千亿。2022年，公司又在瑞士交易所敲钟，募集了约31亿元人民币。截至8月29日，欣旺达最新市值为453亿元。
眼下，这家A股锂电巨头又来到了港交所的门前，正式开启其第三次上市之旅。
全球最大手机电池生产商，年入560亿元
发展至今，欣旺达的业务主要涵盖消费电池、动力电池和储能三大板块。
其中，消费类电池主要应用在手机、笔记本电脑、平板电脑、智能家居、智能穿戴、智能出行、服务机器人等产品上。根据灼识咨询数据，按2024年出货量计，欣旺达在全球手机电池市场的市占率为34.3%，位居全球第一；笔记本电脑及平板电脑电池市占率21.6%，位列全球第二。客户层面，2024年销量排名前十的全球手机厂商均为欣旺达的客户。
从财务数据来看，消费电池依然是公司实打实的“业绩支柱”。2022年至2024年，欣旺达营业收入分别为521.62亿元、478.62亿元、560.21亿元；期内利润分别为7.63亿元、3.31亿元、5.34亿元。其中消费类电池的收入占比，分别为61.4%、59.6%、54.3%。
过去几年，在维持消费电池这一“基本盘”的同时，欣旺达正在积极拓展动力类电池和储能系统业务。从结果来看，已经初见成效——2024年，欣旺达已成功跻身全球前十动力类电池及储能电池厂商。
具体到业绩表现上，招股书显示，2022年至2024年，公司动力电池业务的收入从126.87亿元增长至151.39亿元，营收占比从24.3%提升至27%；储能系统收入也从4.55亿元一路上涨至18.89亿元，占2024年总营收的3.4%。
虽然涨势喜人，但对于欣旺达来说，行业内卷是其不得不面对的现实困境。当前的动力电池行业已经进入寡头垄断时代——宁德时代和比亚迪两大巨头合计吃下了超过六成市场份额。
在此背景下，欣旺达正试图通过“出海”寻找新的增长引擎。据了解，早在2023年，欣旺达就斥资近20亿元在匈牙利启动建设其首座欧洲电池工厂；去年，又同步推进了越南锂威项目和泰国动力工厂。
海外市场持续扩张的背后，必然需要大量的资金作为支撑。欣旺达此次港股IPO的募资计划中，海外投入也被放在了重要位置。据招股书披露，此次募集资金将拟用于实现国际增长策略，扩展海外新生产设施以及全球销售及服务网络，以更好地触达不断增长的国际客户群体。
资本市场“老玩家”：累计投了73家公司
除了此次赴港IPO之外，欣旺达的其他资本动作同样值得关注。
其中最典型的当属对于欣旺达动力的分拆。2023年7月14日，欣旺达发布公告称，拟将其控股子公司欣旺达动力，分拆至深交所创业板上市。随后10月，中国证监会官网显示，欣旺达动力已同中信证券签署上市辅导协议，正式启动IPO进程。
欣旺达动力成立于2014年，是欣旺达旗下专注于汽车动力电池的控股子公司。在宣布分拆之前，这家公司曾获得三轮融资，而且每轮都出现了机构集体“团购”的盛况。
截至2023年6月，欣旺达动力累计融资超120亿元，背后资方涵盖了IDG、深创投、源码资本、国家绿色发展基金、理想、蔚来、小鹏、美团等数十家知名财投、国资以及产业资本。
不过，自分拆上市预案公布以来，市场并未等来欣旺达动力更多实质性的进展消息，倒是其母公司赴港IPO的消息引发了更多关注。
值得一提的是，与很多锂电龙头类似，欣旺达同样热衷于一级市场投资。根据CVSource投中数据显示，截至目前，欣旺达直投出手89次，投资了73家企业，累计投资金额超65亿元。此外，公司还作为LP出资了尚势资本、大米创投、星航资本、六合投资等多家机构。
从行业偏好来看，欣旺达主要聚焦于产业投资，且大部分资金都投向了电池与储能技术领域。比如今年6月，公司就以LP的身份，出资2700万元参投了由星航资本管理的星航新能基金，并通过基金对家电巨头海尔旗下的海尔新能源进行股权投资。
如今，参与股权投资已经成为企业构建生态、增强产业链韧性的重要手段之一。而像欣旺达这样的市场化LP，正是一级市场翘首以盼的重要资金来源。
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